Home / CPD in the Media / Professor Mustafizur Rahman on investment quality and PPP

Professor Mustafizur Rahman on investment quality and PPP

while addressing a dialogue on “Budget 2015-2016: আমাদের প্রত্যাশা” organised by MCCI and Maasranga Television on Friday, 15 May 2015.

Published in The Financial Express

Businesses, economists for lowering tax, widening net

FE Report

Business leaders and economists at a talk urged the government to boost investment, increase infrastructure expenditure, reduce cost of doing business and widen the tax net instead of raising rates in the coming budget to unlock stymied economy potential.

“Six per cent GDP growth is not enough. To increase the GDP growth, you have to boost investment, increase infrastructure spending by about 2.0 per cent of the GDP and should take measures to reduce cost of doing business,” said Metropolitan Chamber of Commerce and Industry, Dhaka (MCCI) president Syed Nasim Manzur at the live budget discussion on Friday night.

The MCCI and Maasranga TV co-sponsored the live pre-budget discussion on the upcoming budget for fiscal 2015-16 at the MCCI office at Motijeel.

To overcome the adverse impact EU currency depreciation, speakers, specially the chamber leaders, demanded the formation of a Tk 2.50 billion fund with 5.0 per cent interest rate.

About 60 per cent of Bangladesh merchandise goes to the EU countries-the biggest export market for Bangladesh whose annual export earnings hover around 30 billion US dollars.

They also demanded more investment in skill development, education and health sectors to reap its economic dividend in the longer term.

Finance Minister Abul Maal Abdul Muhith gave a patient hearing to their demands, but brushed aside many of their demands pertaining to enhancing allocations to different sectors.

“To meet the demands of all sectors, it would require a budget of at least Tk 6.0 to 7.0 trillion,” quipped the minister, adding: “We’ve just reached Tk 3.0 trillion in budget.”

Regarding Tk 2.50 billion funds, he urged the businessmen to wait a little bit.

Asked about the impact of substantial hike in salaries of public servants on the inflation, the finance minister said the pay rises for public servants would not spike any inflation.

“Every five years, we increase salaries and wages. This time we conducted a study to find the impact of salary hike on inflation. But it’s nominal,” said Mr Muhith to allay the fears of the commoners.

The minister claimed the Awami League-led government had made big progress in realising revenue in the last six years. “These six years are unique in Bangladesh’s history in terms of realising revenue,” he told the audience of businesspeople and economists.

It took 27 years to reach the revenue target at 8.0 per cent of GDP from 5.0 per cent, while it took six years to increase the revenue from 8.0 per cent of GDP to 11 per cent. It will increase 3.0 to 4.0 percentage points in next few years.

“We have expanded the workforce of the National Board of Revenue in the last six years. We hope to reap the benefits of the increased manpower from this year,” the finance minister said, adding that he was planning to do “something” for the exporters affected by the drop in the Euro exchange rate.

AB Mirza Azizul Islam, former finance adviser of a caretaker government, did not think the budget presented by the finance minister was realistic.

“The revenue target is not realistic either. The tax net has to be expanded. In some cases, the taxes have to be reduced,” said the economist.

He pointed at the quality of spending under the annual development programme (ADP) as the implementation rate goes up riding squarely on expeditious expenditure in the last two months of every fiscal year.

Another former caretaker government adviser, Dr Hossain Zillur Rahman, also appeared sceptical on the economic front as he said the economy seems to be stagnant at 5.0-6.0 per cent and the government seems to be complacent with the growth rate.

“Without inclusive politics,” the adviser said in categorical terms, “there will be no inclusive and sustainable economic growth.”

AmCham President Aftab Ul Islam also supported Dr Hossain Ziallur, saying that without resolving political unrest there will be no investment.

“There cannot be any investment amid violence and intimidation,” the American chamber chief told the televised meet on Bangladesh’s economic health.

Policy Research Institute (PRI) executive director Ahsan H Mansur said the budget should pay more heed to farmers and workers. He urged the government to stand by the farmers with financial support so they can stock the Boro crop until the price goes up.

“The farmers should not go broke.”

The PRI executive came down heavily on the Board of Investment (BoI) and demanded reactivating of the government investment-promotion agency.

“Instead of providing one-stop services it has become non-stop services,” he said.

Centre for Policy Dialogue Executive Director Dr Mustafizur Rahman also stressed the need for increase in the rate of investment and its quality in order to achieve the targeted GDP growth.

“There has to be allocation for setting up special economic zones on an urgent basis. Priority has to be given to public-private-partnership projects,” he said, calling for timely implementation of the projects to avoid cost escalation.

PRI Chairman Dr Zaidi Sattar said tariff protection given to safeguard the industries catering for the domestic market acts as an impediment to export diversification.

According to Dr Sattar trade and domestic policies have an anti-intermediate-goods bias which needs to be changed.

Apex Group Chairman Syed Manzur Elahi stressed the need for quality education and skill development to avert drain on the exchequer for hiring foreign manpower to run domestic productive sectors.

“Every year about US$3.4 billion goes to India to pay the salary of experts and mid-level management officials,” said the Elahi, also a former adviser of caretaker government. He urged the government to pay more attention in this regard.

Former Bangladesh Bank governor Salehuddin Ahmed also criticised government practice of recapitalising losing state-run commercial banks at the expense of taxpayers’ money.

“This is not right. The government should ask them to reduce default loans.”

The programme, aired live on Maasranga TV, was largely attended by businessmen, entrepreneurs, economists, traders, representatives from various government and non-governmental organisations and people from different professions.

Held at the hall room of MCCI, the programme was also addressed, among others, by Federation of Bangladesh Chambers of Commerce and Industry (FBCCI) president Kazi Akram Uddin Ahmed, FBCCI former President AK Azad, The Financial Express (FE) Editor Moazzem Hossain, ICB Managing Director M Fayekuzzman, Dhaka Chamber of Commerce and Industry (DCCI) President Hossain Khaled, ACI Formulations Managing Director Ms Shusmita Anis. Nihad Kabir, a member of the MCCI, moderated the discussion.

Speakers at the meeting identified political uncertainty, high bank interest, scarcity of land, lack of power and energy, and good governance and underdeveloped infrastructure as some of the major roadblocks to local investment.

Former MCCI president Latifur Rahman complained that Large Taxpayers Unit (LTU) is created at the National Board of Revenue (NBR) to help businesses with high turnover. “But, instead of helping nowadays, they are creating more troubles.”

The finance minister identified lack of executive power at local administration as a major reason for slow pace in development works.

Mr Muhith said Bangladesh is a house of 64 countries as its districts are larger than 56 countries in terms of population size.  “So, the centralised system of development is not appropriate for us,” he said.

“If we want to reach 10 per cent GDP growth, we have to make the 64 districts vibrant and functional. The local government has to be empowered,” the finance minister said.

 

Published in Bonik Barta

এমসিসিআইয়ের বাজেট আলোচনায় অর্থমন্ত্রী
প্রণোদনা নির্ভর করবে রাজস্ব আদায়ের ওপর

নিজস্ব প্রতিবেদক

আসন্ন ২০১৫-১৬ অর্থবছরের বাজেটে বিভিন্ন ছাড় ও তহবিল বরাদ্দের মাধ্যমে বিশেষ প্রণোদনা দাবি করেছেন প্রায় সব খাতের ব্যবসায়ীরা। তাদের দাবির পরিপ্রেক্ষিতে অর্থমন্ত্রী আবুল মাল আবদুল মুহিত বলেছেন, প্রণোদনা প্রদানের বিষয়টি নির্ভর করবে রাজস্ব আদায় পরিস্থিতির ওপর। গতকাল মেট্রোপলিটন চেম্বার অব কমার্স অ্যান্ড ইন্ডাস্ট্রি (এমসিসিআই) আয়োজিত ‘বাজেট প্রত্যাশা ২০১৫-১৬’ শীর্ষক আলোচনা সভায় এ কথা বলেন তিনি।

এমসিসিআই কনফারেন্স কক্ষে এ অনুষ্ঠানে বিশেষ অতিথি ছিলেন তত্ত্বাবধায়ক সরকারের সাবেক উপদেষ্টা ড. এবি মির্জ্জা আজিজুল ইসলাম, বাংলাদেশ ব্যাংকের সাবেক গভর্নর সালেহউদ্দিন আহমেদ ও এমসিসিআই সভাপতি সৈয়দ নাসিম মঞ্জুর। অনুষ্ঠান সঞ্চালনায় ছিলেন নিহাদ কবির।

এছাড়া উপস্থিত ছিলেন সেন্টার ফর পলিসি ডায়ালগের (সিপিডি) নির্বাহী পরিচালক অধ্যাপক মোস্তাফিজুর রহমান, পলিসি রিসার্চ ইনস্টিটিউটের চেয়ারম্যান ড. জায়েদী সাত্তার ও নির্বাহী পরিচালক ড. আহসান এইচ মনসুর, এফবিসিসিআই সভাপতি কাজী আকরাম উদ্দিন আহমেদ, সাবেক সভাপতি এ কে আজাদ, ডিসিসিআই সভাপতি হোসেইন খালেদ, বিজিএমইএ সহসভাপতি শহিদুল্লাহ আজীমসহ দেশের গুরুত্বপূর্ণ সব খাতের ব্যবসায়ী প্রতিনিধিরা।

অনুষ্ঠানের প্রথম পর্বে বিভিন্ন খাতের ব্যবসায়ীরা আসন্ন বাজেটে নিজেদের প্রত্যাশার কথা তুলে ধরেন। এ সময় পরিবহন খাতের প্রতিনিধিরা তাদের ওপর এনবিআর আরোপিত ভ্যাট থেকে অব্যাহতি চান। ক্ষুদ্র ব্যবসায়ীদের পক্ষে ডিসিসিআই সভাপতি বলেন ভ্যাট মওকুফের কথা। সংবাদপত্রের প্রতিনিধি হিসেবে কাগজের ওপর ভ্যাট ও শুল্ক প্রত্যাহারের দাবি করেন এফবিসিসিআইয়ের সাবেক সভাপতি এ কে আজাদ। এমসিসিআই সভাপতি সৈয়দ নাসিম মঞ্জুর অবকাঠামো, কৃষি ও রফতানিমুখী শিল্পের জন্য বিশেষ বরাদ্দের দাবি করেন।

নাসিম মঞ্জুর বলেন, দেশের রফতানিমুখী শিল্পের ৬০ শতাংশ ব্যবসা হয় ইউরোজোনের সঙ্গে। সে অঞ্চলের মুদ্রার অবমূল্যায়নে ক্ষতিগ্রস্ত হতে হচ্ছে দেশের রফতানিমুখী শিল্পের উদ্যোক্তাদের। আসন্ন বাজেটে ইউরোজোনে রফতানিকারকদের জন্য বিশেষ তহবিল গঠন করা হোক।

ব্যবসায়ীদের এসব দাবির পরিপ্রেক্ষিতে অর্থমন্ত্রী বলেন, ‘এমসিসিআই এবং মাছরাঙার যৌথ উদ্যোগকে আমি স্বাগত জানাই। এ ধরনের আলোচনায় ছোট হলেও উল্লেখযোগ্য উপদেশ পাওয়া যায়। বলা হয়েছে, মোট দেশজ উত্পাদনে যতটুকু অবকাঠামো খাতে ব্যবহার করা হয় তার হার দ্বিগুণ করা হোক। আমাদের শিক্ষা বিভাগ বলে, আমরা যা বরাদ্দ দিই তা তিন গুণ করা হোক। কৃষি ও পল্লী উন্নয়ন থেকে অভিযোগ করা হয়েছে, আমরা যা দিই তা তারা পায় না।’

সব অভিযোগই সঠিক এমন মন্তব্য করে তিনি বলেন, ‘এখানে আসল বিষয়টি হলো, আমরা কত আদায় করছি। কী পরিমাণ রাজস্ব আদায়ে আপনি সক্ষম হচ্ছেন। এখানে বড় ধরনের একটি সমস্যা রয়েছে। খুব বেশি আদায় করতে গেলে আপনারা বলবেন উচ্চাভিলাষী। আমার মনে হয়, গত ছয় বছরে রাজস্ব আদায়ের রেকর্ড অদ্বিতীয়।’

ইউরোজোনের ব্যবসায়ীদের বিশেষ তহবিলের দাবির পরিপ্রেক্ষিতে অর্থমন্ত্রী বলেন, ‘ইউরোজোনের যে প্রভাব আমাদের ওপর পড়ছে, তা আমরা দেখছি। কী করা যায় এ মুহূর্তে বলব না। কয়েকদিন অপেক্ষা করুন। তার পর এ বিষয়ে মন্তব্য করব। আমার মনে হয় সারা বিশ্বেই যখন মুদ্রার অবমূল্যায়ন হচ্ছে, তখন আমাদের দেশেও কিছুটা অবমূল্যায়ন হলে খুব বেশি ক্ষতি হবে না।’

অনুষ্ঠানে ব্যবসায়ীদের দাবি-দাওয়া তুলে ধরার আগে বিদ্যমান অর্থনৈতিক ও রাজস্ব পরিস্থিতির বাস্তবতা তুলে ধরেন বিশেষজ্ঞরা। এ সময় ড. এবি মির্জ্জা আজিজুল ইসলাম বলেন, চলতি অর্থবছরে রাজস্ব আদায়ে আমাদের বড় ধরনের ঘাটতি রয়ে গেছে।

Comments

Check Also

Time to be vigilant, not to be complacent

There is hardly any room for us to be complacent, rather we need to be vigilant with every component of the fiscal framework. However, careful steps need to be taken while implementing the budget as the changed financial structure will have to depend more on domestic resources.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *